2026年，超等电容正从传统工业破碎，走向AI基础设施范围的中枢部件。AI数据中心用电负荷剧烈波动，毫秒级功率抵偿成为刚需，超等电容是独一能在微秒级反馈、轮回数百万次而基本不衰减的电源保险决策。四部门明确新建智算中心须配套储能，超等电容已成算力中心刚需。

一、中枢投资逻辑

超等电容是AI算力基础设施中细目性最高的增量门径之一。中枢聚焦三条干线：工夫壁垒最高、已切入巨匠AI算力硬件供应链的制造龙头；业务细目性最强的传统工业场景；以及产业链最上游的材料供应商。

三大中枢驱能源

AI算力电源标配：英伟达GB300起将超等电容集成电源架，下一代Rubin平台储能容量大幅拉升。2026年GB300瞻望需要1500-1800万个超等电容器。

传统场景肃穆放量：风电变桨、电网调频、汽车电子需求解析增长。2025年巨匠超容阛阓28亿好意思元，中国占42.7%。

策略与加价催化：四部门明确智算中心须配套储能，超等电容供需缺口已现，国产厂商有望迎来迫切补位窗口。

阛阓范围

2025年巨匠超等电容阛阓范围达28.0亿好意思元，瞻望2032年增长至95.1亿好意思元，CAGR19.4%。2025年中国阛阓范围12.0亿好意思元，占巨匠42.7%，已成为巨匠最迫切的超等电容阛阓。

二、中枢股票名单

赛说念一：超等电容制造龙头（景气度最高，弹性最大）

江海股份（002484）：国内超等电容龙头，巨匠少数掌执双电层电容（EDLC）与锂离子电容（LIC）两大中枢工夫的企业。公司通过职业器电源厂商收效切入国外AI龙头供应链，已获取批量订单。2025年超等电容营收3.52亿元，同比增长52.51%，在电网储能、汽车电子等范围加快放量，新增AI职业器电源和AI数据中心等应用场景，产能期骗率督察高位，已入辖下手针对大范围需求进行技改扩产。国金证券合计国内厂商有望迎来迫切补位契机，中金公司看好AI职业器成为公司异日增长引擎并上调主见价，国投证券赐与“买入-A”评级，主见价45.34元/股。

海星股份（603115）：高性能电极箔供应商，动作超等电容上游材料配套，受益于产业链举座需求放量，被国金证券列为超等电容标的推选标的。

艾华集团（603989）：铝电解电容龙头，布局工业电容范围，超等电容主见受益，不异获国金证券推选。

赛说念二：上游材料供应商（产业链“卖铲东说念主”，细目性最强）

超等电容产业链中，电极材料（活性炭/石墨烯/碳纳米管）和电解质是决定性能与成本的中枢门径。不管卑劣哪个电容制造商胜出，对材料的需求王人是刚性的，材料厂商具有更强细目性与功绩弹性。

铜峰电子（600237）：布局锂离子超等电容，能量密度冲突20Wh/kg（接近锂电板的1/3）。2025年巨匠超等电容阛阓达200亿元，公司已布局超等电容产业化。

新宙邦（300037）：电容器化学品（电解液）龙头，为超等电容提供要津材料。动作上游材料供应商，直罗致益于超等电容需求放量，细目性较强。

杉杉股份（600884）：锂电材料巨头，ag真人app官方网站入口同期布局超等电容电解液及活性炭等要津材料。凭借材料工夫积蓄切入超等电容供应链，上游材料中枢供应商，弹性较大。

元力股份（300174）：高比名义积活性炭中枢供应商，为超等电容提供电极材料。2026年5月22日20cm涨停，受益超等电容主见不竭走强。

东方钽业（000962）：钽电容中枢材料供应商，5月22日涨停，超等电容主见活跃。

赛说念三：薄膜电容与钽电容配套（协同受益）

数据中心电源架构升级对铝电解电容、超等电容、薄膜电容均有需求拉动，但需防御折柳隧说念超容主见与非超容标的。

法拉电子（600563）：国内薄膜电容龙头，居品应用于各类电源，包括AI职业器电源。公司已明确修起不触及超等电容，但仍受益于AI数据中心电源需求，近期走势活跃（4天3板）。

宏达电子（300726）：钽电容+MLCC，多品类电容器布局，超等电容主见活跃，5月22日涨超10%。

风华高科（000636）：国内MLCC龙头，被迫元件全品类，5月22日涨停。

赛说念四：产业链协同（AI电源架构升级中枢受益）

东阳光（600673）：铝电解电容上游材料龙头（电极箔），直罗致益AI数据中心对电容器需求的拉动，被国金证券列为超等电容标的中枢推选标的。

念念源电气（002028）：旗下烯晶碳能布局EDLC/羼杂超等电容标的，受益AI电源架构升级带来的产业契机，获国金证券要点推选。

三、机构中枢不雅点与要津数据

机构

中枢不雅点

超等电容已从实验室决策走向机柜级标配，2026年下半年Rubin平台放量将是功绩已矣要津窗口；国产厂商迎迫切补位契机

2026年超等电容行业爆发元年，冷落要点关怀江海股份

看好AI职业器成为江海股份异日增长引擎，上调主见价至32.44元（跑赢行业）

赐与江海股份“买入-A”评级，主见价45.34元/股，瞻望2026-2028年归母净利润8.21/9.59/11.75亿元

要津数据速览：2025年巨匠超容阛阓范围28.0亿好意思元，2032年瞻望95.1亿好意思元（CAGR19.4%）；中国2025年阛阓范围12.0亿好意思元，巨匠占比42.7%。江海股份2025年超容营收3.52亿元（+52.51%），2026年产能诡计从300万颗扩至800万颗。2026年GB300瞻望需要1500-1800万个超等电容器，而武藏2026Q3诡计年产能仅650万颗，供需缺口权贵。单台AI职业器超容需求价值较传统职业器增长超10倍。

四、风险辅导

产能开释节拍不细目性：需求短期内爆发式增长，而行业灵验产能推行需要时候。若新建产能爬坡低于预期，可能影响订单已矣节拍。

工夫途径迭代风险：EDLC与LIC两条工夫途径并行发展，部分企业在工夫途径遴荐上存在押注风险。

卑劣需求波动：超等电容需求高度依赖AI算力投资，若云厂商成本开支增速放缓，可能平直影响产业链景气度。

行业竞争加重：需求放量蛊惑新插足者，可能导致居品价钱承压、利润率下落。

主见炒立场险：部分公司仅“蹭主见”而无本质超等电容业务，5月22日法拉电子逆板块大跌，浮现阛阓已在折柳隧说念与联系标的ag真人(AsiaGaming)，需关怀业务信得过性。